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在经营业绩原地踏步的同时，华南城的盈利能力也在逐步走弱。如下图所示，截至2013/14年-2018/19年，华南城的毛利率从48.61%下滑至43.21%；净利率从27.44%上升至31.56%，但若结合近几年公司净利率变动情况，净利率呈现4连降的趋势。
来源：点拾投资元旦长假期间，朋友圈已经被日本刷屏。刷刷朋友圈，就能看到京都的寺庙，北海道的滑雪场，东京的海鲜市场等等。日本，已经越来越成为许多中国人去旅游的首选。相比于国内，日本更加有秩序，空气中有一丝平静的感觉，没有国内的那种躁动。然而，这并非日本一直以来的面貌。30年前的那场泡沫经济，日本尚且浮躁和疯狂，而在这三十年，到底发生了什么？
只允许宠物店售卖获救动物，宠物市场会不会因此“凉凉”呢？新法规让宠物店主失业了？据《金融时报》，近年来宠物经济爆发，美国拥有全球最大宠物市场，每10户家庭中有8户养宠物，这比拥有孩子的比例还高。但在美国，流浪宠物的数量惊人。据美国防止虐待动物协会（ASPCA）估计，全国每年有超过650万只宠物进入避难所，其中约有150万只被人道毁灭。
今天企业暑期招实习生都是很习以为常的。在泡沫年代，日本企业招募实习生会全部安排好，来公司参观，带他们去旅游，安排住宿等等。每次大学还没毕业的学生，暑期要去某公司做实习，其人力资源部负责人电话中会一定强调一点：“千万不要带钱哦！”当然，公司还提供各种各样的福利。包括安顿新入职员工的搬家费，不亚于五星级酒店的健身和游泳设施。当时许多大公司都有自己的健身房和游泳池，以及一年好几次的团队旅游。
1）跑腿男。就是开车的车夫。当时许多女性出门是绝对不坐地铁和公交的，找一个男性朋友开车接送。特别是女大学生和刚入职的年轻女性，身边都有跑腿男。2）买单男。女性出去吃饭，是没有付钱的习惯，都会有男性来买单。3）送礼男。会定期有男性送礼，当然会得到一些小甜头，但不能指望太多。
在笔者看来，且不论李宁多次尝试多品牌策略失利的前车之鉴，即使安踏在2009年收购FILA也运营了将近10年的时间才成功。关于特步的这笔收购，短期内是否拖累公司业绩还有待观察。中期来看，由于特步的定位是“时尚运动”品牌，而消费者对与时尚相关的商品偏好瞬息万变，三五年之后的事情谁又能百分之百说得清呢？
